11月21日晚，央行意外宣布降息，決定自2014年11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。央行時隔兩年多首次降息，傳遞明確的穩(wěn)增長信號。這對于鋼市有何影響呢？
降息將利好鋼市
“對于Q345B方矩管市場而言，降息的影響大部分表現(xiàn)在心理預(yù)期的改變上，對基本面難有快速改變。降息對實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)需要時間，不可能快速改變行業(yè)所面臨的產(chǎn)能過剩、需求疲軟等問題，年底前鋼價絕地大反彈的可能性不太大�！�11月25日，徐莉穎告訴中國經(jīng)濟時報記者。
但同時徐莉穎分析，“樂觀來看，降息是政府釋放的積極信號，期待后期有寬松政策繼續(xù)推出，帶動上下游產(chǎn)業(yè)止跌回暖�！�
2014年我國經(jīng)濟增速放緩，致使鋼材市場壓力巨大。
9月份我國CPI同比漲幅1.6%，再度重回“1”時代，并創(chuàng)55個月來新低。PPI數(shù)據(jù)同比下降1.8%，連續(xù)31個月負增長。
徐莉穎認為，“對于制造業(yè)來說，降息的效果可能并不立竿見影，一方面?zhèn)鲗?dǎo)到實體經(jīng)濟需要一定時日，另一方面制造業(yè)面臨的主要問題是產(chǎn)能過剩帶來的內(nèi)需放緩、出口下滑，這與鋼鐵行業(yè)有些相似。但同樣的降低貸款利率可以減輕行業(yè)借貸成本，減少財務(wù)費用對利潤的沖蝕，能夠提高制造業(yè)的盈利水平，對于負債率高的制造業(yè)來說，也將解決一定問題�！�
事實上，為了防范經(jīng)濟增速過快回落，決策部門加大了穩(wěn)增長力度，實施了一些間接地釋放流動性與降息措施，9月人民銀行向五大行通過SLF發(fā)放5000億元流動性，實際上是向市場供應(yīng)貨幣，相當于存款準備金率下調(diào)0.5個百分點。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，此次降息有利于改善宏觀環(huán)境，提振市場信心，更是意味著貨幣政策趨向?qū)捤桑碳ば判�，是啟動�?nèi)需的重要步驟。
盡管9月份國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》，旨在資金供給、成本控制等方面，為重點領(lǐng)域、小微企業(yè)提供有力支持，意見中要求，切實執(zhí)行有保有控的信貸政策，對產(chǎn)能過剩行業(yè)中有市場、有效益的企業(yè)不搞一刀切。但臨近年底，各大銀行的主要任務(wù)是回款和控制貸款風(fēng)險，對于“黑名單”上的鋼鐵行業(yè)很難有明顯改善。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，國內(nèi)重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)銷售收入同比下降0.22%至27172.4億元，利稅同比增長15.92%至796.50億元，利潤則同比增長71.26%至192.82億元。其中，前三季度重點鋼企主營業(yè)務(wù)利潤保持盈利，年內(nèi)首次實現(xiàn)扭虧。2014年以來，鋼鐵行業(yè)主營業(yè)務(wù)便陷入虧損。前三季度大中型鋼鐵企業(yè)期間費用同比增長7.48%，其中財務(wù)費用同比增長22.88%，應(yīng)收、應(yīng)付賬款都有10%以上的增長，嚴重影響資金流動性。
徐莉穎分析，“本次非對稱降息有利于降低鋼廠財務(wù)費用、融資及債務(wù)成本，在一定程度上有助于行業(yè)盈利狀況的改善。” |
