上周，北方Q345B方矩管現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在鋼坯報(bào)價(jià)不斷上調(diào)基礎(chǔ)上展開(kāi)大幅反彈，天津現(xiàn)貨Q345方矩管價(jià)格三天上漲150元/噸，隨即期貨市場(chǎng)也反彈，主力1510合約反彈67元/噸，漲幅明顯不如現(xiàn)貨，華東、華南、西南現(xiàn)貨價(jià)格也有所上漲。在這種氛圍的影響下，螺紋鋼價(jià)格反轉(zhuǎn)的言論不絕于耳，但筆者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利于鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇，下游需求持續(xù)低迷和鋼廠銷(xiāo)售壓力增大壓制螺紋鋼價(jià)格反彈，螺紋鋼價(jià)格將長(zhǎng)時(shí)間在低位盤(pán)整振蕩。
國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利于鋼市復(fù)蘇
剛剛結(jié)束的全國(guó)兩會(huì)明確了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大基調(diào)，資源環(huán)境約束加大，勞動(dòng)力等要素成本上升，高投入、高消耗、偏重?cái)?shù)量擴(kuò)張的發(fā)展方式已經(jīng)難以為繼。這些內(nèi)容已經(jīng)從資金和需求上預(yù)先限制了螺紋鋼大幅上漲的可能性。
方矩管行業(yè)作為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，本身已經(jīng)不會(huì)再得到國(guó)家政策的過(guò)多扶持，目前整個(gè)行業(yè)正在通過(guò)市場(chǎng)化方式淘汰和兼并一些技術(shù)含量低的落后產(chǎn)能以及不合適生存的鋼企。方矩管價(jià)格上漲只會(huì)繼續(xù)給這些企業(yè)帶來(lái)更合適的生存空間，這點(diǎn)不符合目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)需要。國(guó)家通過(guò)調(diào)結(jié)構(gòu)在資金和需求兩方面壓縮，致使整個(gè)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩加劇，從而加快鋼鐵行業(yè)淘汰和重組的速度。過(guò)剩時(shí)代價(jià)格大幅上升的可能性非常小，鋼企各自為了生存，會(huì)更側(cè)重產(chǎn)品質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)手段、成本控制、價(jià)格、融資等環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)，新常態(tài)、新形勢(shì)下適者生存將在今年得到更好的詮釋。
同時(shí)，國(guó)際環(huán)境形勢(shì)復(fù)雜，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，需求也不如以往。一些國(guó)家對(duì)鋼鐵產(chǎn)品不斷進(jìn)行反傾銷(xiāo)對(duì)我國(guó)今年出口產(chǎn)生不利影響。
需求低迷，鋼廠銷(xiāo)售壓力較大
目前，局部地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存有一些下降，但全國(guó)整體庫(kù)存并未大幅下降。價(jià)格上升只會(huì)讓有利可圖的鋼企不斷復(fù)產(chǎn)，鋼企之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。為了生存，庫(kù)存較大區(qū)域的鋼企會(huì)參與高價(jià)區(qū)域的銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)，從而壓制價(jià)格上行的空間和幅度。經(jīng)過(guò)冬季長(zhǎng)時(shí)間停滯，當(dāng)前北方市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，這種需求從無(wú)到有的過(guò)程釋放的能量非常大，從而拉動(dòng)價(jià)格快速大幅上漲。不過(guò)，這種情況畢竟是階段性的，需求可持續(xù)性上升是需要下游客戶(hù)采購(gòu)量不斷增長(zhǎng)的。
自去年下半年至今，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢，新開(kāi)工項(xiàng)目和土地成交面積大規(guī)模減少間接導(dǎo)致鋼材需求萎縮，而資金面持續(xù)緊張是螺紋鋼價(jià)格不斷下跌的直接原因。需求至少在今年上半年不會(huì)有很好的起色。另外，環(huán)保壓力一直存在，只是目前放大了一些，后續(xù)的影響不會(huì)比前期強(qiáng)烈。因此，目前的價(jià)格上升只能定位為修復(fù)反彈而已。
鋼市上漲將曇花一現(xiàn)
近年來(lái)鋼貿(mào)行業(yè)逐漸萎縮，鋼廠因市場(chǎng)蓄水池功能減弱而持續(xù)出現(xiàn)資金緊張，逐漸把代理制轉(zhuǎn)變成庫(kù)存前置的后結(jié)算模式，這把眾多鋼企推到了風(fēng)險(xiǎn)前沿，也為鋼廠之間激烈競(jìng)爭(zhēng)埋下了伏筆。當(dāng)下眾多鋼廠自己開(kāi)展直銷(xiāo)和貿(mào)易，在市場(chǎng)上公開(kāi)爭(zhēng)搶有限的需求訂單，而競(jìng)爭(zhēng)的核心是價(jià)格。在產(chǎn)能過(guò)剩、需求有限的形勢(shì)下，價(jià)格每一次大幅上升都是套保機(jī)會(huì)。螺紋鋼價(jià)格在市場(chǎng)資金面、需求面、供應(yīng)面達(dá)到有效的弱平衡之前，上漲只會(huì)曇花一現(xiàn)，更多是在低位盤(pán)整振蕩。 |
