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鋼市熊途漫漫 反彈易反轉(zhuǎn)難 |
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| 來自：04467.cn 主營：Q345B方矩管,Q345C方矩管,Q345D方矩管 時間：2014.03.16 |
三月的申城，雖有陽春，卻無暖意，陰雨間歇性襲擾，讓人甚是煩惱。而本月國內(nèi)建筑鋼材市場也飽受煎熬，繼年前價格持續(xù)回調(diào)之后，整體期、現(xiàn)貨市場仍意猶未盡，本月又加速下跌，望著高企的庫存，此情此景已不能用“慘烈”二字來形容。
據(jù)筆者估算，期螺自去年12月上旬高點3778元/噸回落至本周低點3141元/噸，累計下跌637元/噸，跌幅高達16.8%;而超跌之后，期螺終現(xiàn)技術(shù)反彈，連續(xù)兩日低開高走，放量增倉，顯示了市場多頭決心，也對原本弱勢不堪的市場心態(tài)產(chǎn)生明顯提振，多地現(xiàn)貨價格均出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象。
然而筆者仍然傾向?qū)⒈敬畏磸椧暈槭袌鲈诰玫螅囝^情感的一種宣泄。君不見南北鋼廠齊復(fù)產(chǎn)?君不見社會庫存高如山?君不見下游需求仍疲軟?面對如此種種，我們必須清醒認識到，對于行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩的現(xiàn)狀，我們?nèi)詿o法改變，價格無論是波動時間還是空間，都極易受高產(chǎn)能的壓制。
數(shù)據(jù)欠佳 下游需求增長緩慢
據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2014年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)30283億元，同比名義增長17.9%。從環(huán)比看，2月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長1.33%。而從到位資金來看，1-2月份固定資產(chǎn)投資到位資金僅增長14.6%，與去年超20%的增長顯的格格不入;另房地產(chǎn)投資來看，2014年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資7956億元，同比名義增長19.3%，增速比去年全年回落0.5個百分點。其中，住宅投資5426億元，增長18.4%，增速回落1個百分點。另據(jù)我網(wǎng)鋼材事業(yè)部長材部對下游205家下游企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，二月下旬開率僅為8.75%，三月上旬開工率占22.5%，三月中旬、下旬開工率分別為17.5%、15%，還有36.25%開工日期未定。
原料低位 鋼廠利潤空間打開
近期焦炭、鐵礦石期貨價格兩度跌停，如此也拖累期螺最終“俯首”，從此關(guān)聯(lián)性中，我們不難看出，成本高低直接關(guān)聯(lián)鋼廠盈虧平衡，也決定其生產(chǎn)積極性，決定市場資源的到貨。雖然近期原料價格有所回升，鐵礦石試探110美金壓力，北方鋼坯小幅回升，但整體對鋼廠生產(chǎn)成本影響不大。而據(jù)筆者對鋼廠成本測算，以華東地區(qū)為例，目前區(qū)域中各類鋼廠生產(chǎn)成本在2900-3000元/噸，以目前市場價格，鋼廠生產(chǎn)仍有利可圖，后期資源到貨勢必對現(xiàn)貨造成壓力。另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：1-2月份我國粗鋼產(chǎn)量13080萬噸，同比增長1.7%;日均產(chǎn)量221.7萬噸，較去年12月增長10.2%。
庫存高企 后期壓力不減
目前國內(nèi)無論是社會庫存，還是鋼廠庫存，整體仍居高位。截至上周，國內(nèi)主要城市螺紋鋼、線材總庫存為1314.53萬噸，環(huán)比前一周減少8.68萬噸，降幅為0.8%。而去年同期線螺整體庫存為1410萬噸，較去年同期僅下降6.77%。而隨著“融資銅”風險的曝出，后期對于鋼材質(zhì)押或又將重回風口浪尖，市場高庫存、緊資金的情況或難緩解。
總體來看，期貨市場的超跌反彈，確實讓人欣喜，然而短期高產(chǎn)能、高庫存的行業(yè)現(xiàn)狀難以改變，若無需求跟進，本輪價格反彈或有所反復(fù)。
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鋼市熊途漫漫 反彈易反轉(zhuǎn)難
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